부분 익절: 트레이드 청산을 나누고 혼합 청산가 계산하는 방법

왜 전체 포지션을 한 번에 청산하지 않고 나눠서 청산해야 할까?

트레이드를 한 번에 청산하는 것은 심리적으로는 깔끔하지만 통계적으로는 최적이 아닙니다. 시장이 한 번의 직선적인 움직임으로 모든 변동을 만들어내는 경우는 거의 없습니다. 진입 시점에는 달성 가능해 보이는 목표가도 변동성을 견디는 인내심을 요구하는 경우가 많으며, 대부분의 트레이더는 여전히 전체 포지션을 보유한 상태에서 트레이드 중간에 -5% 되돌림을 견뎌내기 어려워합니다.

스케일 아웃 — 여러 가격 레벨에서 부분적으로 수익을 청산하는 것 — 은 여러 실질적인 문제를 동시에 해결합니다:

• 초기에 수익을 확보: TP1에서 실제 수익을 확정하면 이는 절대 사라지지 않습니다. 심리적으로 현금이 확보된 상태는 불안한 마음을 인내심으로 바꿔줍니다.
• 심리적 부담 감소: 남은 포지션이 작을수록 노이즈를 견디기 쉬워집니다. 수익의 50%가 이미 확보되면 각 틱에 대한 신경을 덜 쓰게 됩니다.
• 러너를 살려둠: TP1에서 청산하지 않은 부분은 움직임이 TP2나 TP3까지 확장될 경우 훨씬 큰 수익으로 복리 성장할 수 있습니다. 러너가 당신의 인내심에 대한 보상을 제공합니다.
• 손절가를 손익분기점으로 이동: TP1 이후 대부분의 트레이더는 남은 포지션의 손절가를 손익분기점으로 옮깁니다. 이제 나머지 트레이드는 무위험 상태가 되며, 최악의 결과는 손실이 아니라 제로입니다.

세 가지 일반적인 스케일링 방식

TP 레벨에 걸쳐 포지션을 분할하는 단 하나의 정답은 없습니다. 올바른 분할 비율은 움직임에 대한 확신, 시장 구조, 개인의 리스크 허용도에 따라 달라집니다. 세 가지 일반적인 방식은 다음과 같습니다:

• 33/33/33 (균등 분할): 세 개의 TP 레벨 각각에서 3분의 1씩 청산합니다. 단순하고 균형적입니다. 특정 목표에 더 높은 확률을 부여할 수 없는 대칭적인 셋업에 적합합니다.
• 50/25/25: TP1에서 절반, TP2에서 4분의 1, 러너로 4분의 1을 청산합니다. 큰 움직임에도 참여하면서 초기 수익 확보를 최대화합니다. TP1의 확률은 매우 높지만 TP2 이상은 불확실한 변동성이 큰 시장에서 선호됩니다.
• 50/50 (두 개의 목표): TP1에서 절반을 청산하고 손절가를 손익분기점으로 옮긴 후, 나머지 절반은 명확한 상한선 없이 TP2까지 달리게 합니다. 범위가 넓은 트렌드 시장에 가장 적합한 공격적인 러너 전략입니다.

혼합 청산가 공식

서로 다른 가격에서 청산할 경우, 전체 청산가는 각 부분 청산의 가중 평균이며, 각 레벨에서 청산한 크기로 가중치가 부여됩니다. 이것이 혼합 청산가이며, 트레이드의 전체 손익을 결정합니다.

공식은 다음과 같습니다:

혼합 청산가 = (TP1_가격 × TP1_크기 + TP2_가격 × TP2_크기 + TP3_가격 × TP3_크기 + ...) / 총_청산_크기

여기서 총_청산_크기는 모든 부분 청산의 합입니다. 모든 TP에서 포지션의 100%를 청산하면 총 청산 크기는 전체 포지션 노셔널과 같아집니다.

전체 손익은 다음과 같습니다:

총 손익 = 총_청산_크기 × (혼합 청산가 − 진입가) / 진입가 (롱 트레이드의 경우)

또는 동등하게: 손익 = 각 부분의 합 (크기 × (TP_가격 − 진입가) / 진입가).

실제 예시: 세 개의 목표를 가진 롱 트레이드

$100에 롱으로 진입했고 전체 포지션 크기는 $1,000 노셔널입니다. 세 개의 익절 레벨을 계획합니다:

• TP1: $110 — 50% 청산 ($500)
• TP2: $120 — 30% 청산 ($300)
• TP3: $135 — 20% 청산 ($200)

1단계 — 혼합 청산가 계산:

혼합 = (110 × 500 + 120 × 300 + 135 × 200) / 1,000
= (55,000 + 36,000 + 27,000) / 1,000
= 118,000 / 1,000 = $118

2단계 — 전체 손익 계산:

손익 = $1,000 × (118 − 100) / 100 = $1,000 × 18% = $180

또는 각 부분을 합산하면:

• TP1: $500 × 10% = $50
• TP2: $300 × 20% = $60
• TP3: $200 × 35% = $70
• 총합: $180

각 청산 후 남은 포지션:

• TP1 이후: $500 남음 (원래 포지션의 50%)
• TP2 이후: $200 남음 (원래 포지션의 20%)
• TP3 이후: $0 — 완전히 플랫

스케일 아웃 vs TP1에서 전체 청산

TP1($110)에서 전체 $1,000을 청산하면 $100의 수익, 즉 10%의 수익률을 얻습니다. TP3까지 스케일 아웃하면 $180을 벌게 되며, 동일한 초기 셋업에서 80% 더 나은 결과를 얻습니다. 그 대가는 더 큰 불확실성을 받아들이는 것입니다: 가격이 반전되면 TP2와 TP3는 영원히 도달하지 못할 수도 있습니다.

이것이 핵심적인 트레이드오프입니다. TP1 적중률이 매우 높지만 TP2 이상은 투기적인 경우, TP1에 더 많은 비중(예: 60%)을 배분하는 것이 합리적입니다. TP2와 TP3에 모두 도달할 것이라는 강한 구조적 근거가 있다면, TP1을 더 가볍게(예: 30–40%) 설정하면 움직임에서 더 많은 것을 얻어낼 수 있습니다.

러너 개념: 트레이드 일부가 숨 쉴 공간을 주기

"러너"는 포지션의 마지막 부분으로, 사전에 정해진 어떤 TP에서도 청산을 거부하는 부분입니다. 가격 행동이 명확한 청산 신호를 줄 때까지 — 트렌드 붕괴, 주요 저항 레벨, 또는 불리한 일봉 마감 — 이를 계속 달리게 합니다. 러너는 시장이 깨끗하게 트렌드를 형성하고 있고 분석상 훨씬 더 큰 목표(예: 5R 또는 10R)가 가능하다고 판단될 때 가장 강력합니다. 러너가 없으면 꾸준한 1R, 2R 트레이드는 훌륭하지만, 훌륭한 한 달을 만드는 우연한 10R 움직임은 절대 잡지 못할 것입니다.