什么是枢轴点及其重要性
枢轴点是根据前一交易时段的高点、低点和收盘价计算得出的价格水平。它由场内交易员开发，用于在每个交易时段开始前无需计算机即可快速确定参考位。中心枢轴（PP）是高点、低点和收盘价的算术平均值。在此基础上，支撑位（S1、S2、S3）和阻力位（R1、R2、R3）向外延伸。由于这些水平完全是机械性的——相同公式应用于相同数据，每位交易员得到的水平完全一致——因此它们通过 Fibonacci 指南中描述的自我实现协调效应，成为真正意义上的支撑和阻力。
枢轴点主要是日内交易者的日线工具。大多数从业者使用前一天的 OHLC 生成当天的水平。这些水平每天重置，为日内交易者提供一组清晰的参考点，不会延续过去的表现，也不受交易者绘制方式的影响（不同于趋势线或 Fibonacci 波段）。
经典枢轴点公式
经典（标准）枢轴点采用简单的平均方法：
PP = (高点 + 低点 + 收盘价) / 3
阻力位和支撑位随后从 PP 和前一时段的波动幅度推导而来：
- R1 = 2 × PP − 低点
- R2 = PP + (高点 − 低点)
- R3 = 高点 + 2 × (PP − 低点)
- S1 = 2 × PP − 高点
- S2 = PP − (高点 − 低点)
- S3 = 低点 − 2 × (高点 − PP)
免费枢轴点计算器可从一组 OHLC 输入同时输出经典、卡马瑞拉和 Fibonacci 三种方法的所有水平。
卡马瑞拉枢轴点
卡马瑞拉枢轴点由 Nick Scott 于 1989 年开发，能够生成更紧密的水平，在日内剥头皮和均值回归策略中尤为流行。它使用一个乘数应用于前一时段的波动幅度：
- H4 = 收盘价 + 1.1 × (高点 − 低点) / 2 — 强阻力；突破上方预示趋势日
- H3 = 收盘价 + 1.1 × (高点 − 低点) / 4 — 第一阻力；震荡日的理想做空入场点
- L3 = 收盘价 − 1.1 × (高点 − 低点) / 4 — 第一支撑；震荡日的理想做多入场点
- L4 = 收盘价 − 1.1 × (高点 − 低点) / 2 — 强支撑；跌破下方预示趋势日
卡马瑞拉的核心交易理念：大多数日子里，价格会从 H3/L3 反转回前一收盘价附近。在突破日，价格突破 H4 或跌破 L4 则预示着方向性趋势日，波动幅度潜力更大。这种二元框架——震荡日与趋势日——使卡马瑞拉既是决策工具，也是水平计算工具。
Fibonacci 枢轴点
Fibonacci 枢轴点的中心枢轴计算方式与经典方法相同，但将固定的算术偏移替换为应用于前一时段波动幅度的 Fibonacci 比率：
- R1 = PP + 0.382 × 波动幅度
- R2 = PP + 0.618 × 波动幅度
- R3 = PP + 1.000 × 波动幅度
- S1 = PP − 0.382 × 波动幅度
- S2 = PP − 0.618 × 波动幅度
- S3 = PP − 1.000 × 波动幅度
这些水平往往与更长周期波动的 Fibonacci 回调水平更自然地重合，形成额外的共振。同时使用 Fibonacci 枢轴和基于波段的 Fibonacci 回调的交易者会发现，两者在一部分水平上相互印证，这些区域便是置信度最高的交易区间。
枢轴点的实战应用
枢轴交易的三条实践经验：
- PP 充当偏向锚点。 价格在 PP 上方 = 日内看多偏向；在 PP 下方 = 看空偏向。许多交易者只在 PP 上方做多、下方做空。
- 首次触及最为可靠。 价格在一个时段内首次到达 S 或 R 水平时，反应的概率高于后续再次触及。反复触及会消耗该水平上的挂单。
- 入场前确认波动范围。 不要在 S1 处买入并默认其能守住。应等待拒绝蜡烛、该水平的成交量放大或确认反弹后再投入资金。该水平是位置，而非信号。
枢轴水平在外汇交易时段指南所涵盖的时段中表现尤为出色——特别是伦敦和纽约开盘时段，此时参与者最多，枢轴水平处的流动性也最充裕。