ティックサイズ、ティックバリュー、ポイントバリュー
すべての先物損益計算は3つの用語に支配されており、これらを混同することが取引を見誤る最も速い原因になります。ティックサイズとは、契約が動くことのできる最小の価格単位のことです—E-mini S&P 500(ES)の場合、これは0.25指数ポイントです。ティックバリューとは、その1ティックがドルでいくらの価値を持つかということです—ESの場合は$12.50です。ポイントバリュー(乗数)とは、1ポイントのフルな値動きがいくらの価値を持つかということです—ESの場合は$50です。これらは単純な等式で結びついています:
ティックバリュー = ティックサイズ × ポイントバリュー
ESの場合:0.25 × $50 = $12.50。このうち2つがわかれば、3つ目は自動的に導き出せます。無料の先物計算機には、主要な契約すべてについてこれらの定数が組み込まれているため、エントリー、エグジット、契約数を入力するだけで済みます。
先物損益の計算式
先物取引の損益は、ポイント単位の値動きにポイントバリューと契約数を掛けたものです:
損益 = (エグジット − エントリー) × ポイントバリュー × 契約数
ショートポジションの場合は、値動きの符号を反転させます。ティック単位で計算することもできます:動いたティック数を数え、ティックバリューを掛けます。ティックバリューにはすでにポイントバリューが織り込まれているため、どちらの方法でも同じ答えになります。ティック単位での計算は、増分で考えるスキャルパー(「8ティック取れた」)に便利で、ポイント単位での計算は指数レベルで考えるスイングトレーダーに適しています。
契約仕様
以下は、最も活発に取引されている株価指数、エネルギー、金属の契約と、それぞれのマイクロ先物版に関するCMEの標準仕様です。ティックバリューは1契約あたりの数値です。
| 契約 | シンボル | ティックサイズ | ティックバリュー | ポイントバリュー |
|---|---|---|---|---|
| E-mini S&P 500 | ES | 0.25 | $12.50 | $50 |
| E-mini Nasdaq-100 | NQ | 0.25 | $5.00 | $20 |
| E-mini Dow | YM | 1.0 | $5.00 | $5 |
| E-mini Russell 2000 | RTY | 0.10 | $5.00 | $50 |
| 原油 | CL | 0.01 | $10.00 | $1,000 |
| 金 | GC | 0.10 | $10.00 | $100 |
| マイクロE-mini S&P 500 | MES | 0.25 | $1.25 | $5 |
| マイクロE-mini Nasdaq-100 | MNQ | 0.25 | $0.50 | $2 |
| マイクロE-mini Dow | MYM | 1.0 | $0.50 | $0.50 |
| マイクロE-mini Russell 2000 | M2K | 0.10 | $0.50 | $5 |
| マイクロ原油 | MCL | 0.01 | $1.00 | $100 |
| マイクロ金 | MGC | 0.10 | $1.00 | $10 |
各マイクロ先物は、対応するフルサイズ契約のちょうど10分の1になっていることに注目してください(MESはESの1/10、MNQはNQの1/10、以下同様)。この比率こそが、マイクロ先物を小規模口座での精密なリスクサイジングに最適なツールにしている理由です。
実例で見る計算
ES契約を2枚、5,000.00でロングし、5,012.50でクローズしたとします。
- 動いたポイント数: 5,012.50 − 5,000.00 = 12.50ポイント。
- 動いたティック数: 12.50 ÷ 0.25 = 50ティック。
- ポイントによる損益計算: 12.50 × $50 × 2 = $1,250。
- ティックによる損益計算(検算): 50ティック × $12.50 × 2 = $1,250。✓
同じ取引がショートで、価格があなたに不利な方向、つまり5,012.50まで動いた場合、結果は単純に−$1,250になります。手数料を差し引くと—仮に1契約あたりラウンドターンで$4、ここでは合計$8とすると—純損益は$1,242になります。先物計算機には手数料入力欄があるため、正確な純額が算出できます。
マイクロ先物がポジションサイジングを変えた理由
マイクロ先物が登場する前は、S&P 500への最小エクスポージャーはES契約1枚(1ポイントあたり$50)で、10ポイントのストップは$500のリスクとなり、小規模口座で合理的にサイズ設定するには大きすぎました。MESなら1ポイントあたり$5なので、同じ10ポイントのストップのリスクは$50となり、10分の1刻みでポジションを積み増しできます。これにより、先物トレーダーはFXや仮想通貨で使われているのと同じリスクベースのサイジングを適用できるようになります:許容ドルリスクを決め、ストップまでの1契約あたりの損失で割り、そのマイクロ先物の枚数を取引するのです。この考え方を私たちのポジションサイジングガイドの規律と組み合わせ、プロップファーム評価に関してはプロップファームチャレンジガイドを参照してください。Topstepなど多くの先物プロップファームが、まさにこれらの契約を取引対象としているためです。
よくある間違い
ティックバリューとポイントバリューを混同する。「ESは1ポイントあたり$12.50」と言ってしまうと、実際の値動きを5分の1に過小評価することになります。正しくは1ティックあたり$12.50、1ポイントあたり$50です。
契約数の掛け忘れ。損益は契約数に比例してスケールします—必ず契約数を掛けてください。
手数料や取引所手数料を無視する。数ティックのスキャルプ取引では、ラウンドターンのコストが利益を帳消しにすることがあります。必ず含めてください。
すべての株価指数先物が同じ乗数を持つと思い込む。ESは$50/ポイントですが、NQは$20、YMは$5です。ある契約の計算を別の契約に流用してはいけません—定数の管理は計算機に任せましょう。
先物の損益を即座に計算
ES、NQ、YM、RTY、CL、GC、または任意のマイクロ先物を選び、エントリー、エグジット、契約数を入力するだけで、CMEの組み込みティックバリューを使ってポイント数、ティック数、正確なドル損益がわかります。
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