跳动价位、跳动值与点值
每一笔期货盈亏计算都由三个术语决定，混淆它们是误判交易结果最快的方式。跳动价位（Tick Size）是合约价格能移动的最小增量——对于迷你标普500指数（ES）而言，这个数值是0.25指数点。跳动值（Tick Value）是每一个跳动价位对应的美元价值——ES为$12.50。点值（Point Value，即乘数）是完整一点变动对应的美元价值——ES为$50。三者之间由一个简单的恒等式相连：
跳动值 = 跳动价位 × 点值
以ES为例：0.25 × $50 = $12.50。只要知道其中任意两个数值，第三个便可推算出来。免费期货计算器已内置每个主要合约的这些常数，你只需输入开仓价、平仓价和合约数量即可。
期货盈亏计算公式
一笔期货交易的盈亏等于价格变动的点数，乘以点值，再乘以合约数量：
盈亏 = (平仓价 − 开仓价) × 点值 × 合约数量
对于空头仓位，只需将价格变动的符号取反。你也可以用跳动价位来计算：数出移动的跳动数，再乘以跳动值。两种方法结果相同，因为跳动值本身已经包含了点值。以跳动数计算适合以增量思考的短线交易者（"我赚了8个跳动"）；以点数计算则更适合以指数点位思考的波段交易者。
合约规格
以下是交易最活跃的股指、能源和金属合约的标准CME规格，以及对应的微型合约。跳动值以单张合约计算。
| 合约 | 代码 | 跳动价位 | 跳动值 | 点值 |
|---|---|---|---|---|
| 迷你标普500 | ES | 0.25 | $12.50 | $50 |
| 迷你纳斯达克100 | NQ | 0.25 | $5.00 | $20 |
| 迷你道琼斯 | YM | 1.0 | $5.00 | $5 |
| 迷你罗素2000 | RTY | 0.10 | $5.00 | $50 |
| 原油 | CL | 0.01 | $10.00 | $1,000 |
| 黄金 | GC | 0.10 | $10.00 | $100 |
| 微型标普500 | MES | 0.25 | $1.25 | $5 |
| 微型纳斯达克100 | MNQ | 0.25 | $0.50 | $2 |
| 微型道琼斯 | MYM | 1.0 | $0.50 | $0.50 |
| 微型罗素2000 | M2K | 0.10 | $0.50 | $5 |
| 微型原油 | MCL | 0.01 | $1.00 | $100 |
| 微型黄金 | MGC | 0.10 | $1.00 | $10 |
注意每个微型合约恰好是其标准合约的十分之一（MES是ES的1/10，MNQ是NQ的1/10，以此类推）。正是这一比例使微型合约成为小资金账户进行精确风险管理的理想工具。
实例演示
你以5,000.00的价格买入2张ES合约，并以5,012.50的价格卖出。
- 点数变动：5,012.50 − 5,000.00 = 12.50点。
- 跳动数变动：12.50 ÷ 0.25 = 50个跳动。
- 按点数计算盈亏：12.50 × $50 × 2 = $1,250。
- 按跳动数计算盈亏（验证）：50个跳动 × $12.50 × 2 = $1,250。✓
如果这笔交易是空头，价格朝不利方向移动至5,012.50，结果就简单地变为−$1,250。再扣除手续费——假设每张合约每次完整交易收取$4，此处总计$8——净盈亏为$1,242。期货计算器内置手续费字段，可精确算出净盈亏。
微型合约如何改变仓位管理方式
在微型合约出现之前，标普500最小的仓位敞口是一张ES合约，每点价值$50——10点止损就要承担$500的风险，这对小资金账户来说难以合理配置仓位。而使用每点价值$5的MES，同样的10点止损只承担$50的风险，并且可以按十分之一的增量灵活加仓。这使期货交易者能够采用与外汇和加密货币相同的基于风险的仓位管理方法：确定你愿意承担的美元风险，除以止损范围内每张合约的亏损，即可得出应交易的微型合约数量。将这一方法与我们仓位管理指南中的纪律结合，对于备考资金挑战，可参考自营资金挑战指南，因为许多期货自营公司（如Topstep）交易的正是这些合约。
常见错误
混淆跳动值与点值。说"ES每点值$12.50"会将实际变动低估五倍。$12.50是每跳动的价值，每点的价值是$50。
忘记乘以合约数量。盈亏与合约数量呈线性关系——务必将其纳入计算。
忽略手续费和交易所费用。在几个跳动的短线交易中，完整交易的成本可能吞噬掉一笔盈利交易的利润。务必将其计入。
假设所有股指期货共用同一乘数。ES是$50/点，但NQ是$20，YM是$5。切勿将一种合约的计算方式套用到另一种上——让计算器来管理这些常数。