توقع التداول ومعيار كيلي: الحجم من أجل النمو

المقياس الصادق الوحيد للاستراتيجية

يمكن تلخيص أي استراتيجية تداول في ثلاثة أرقام: معدل الفوز، ومتوسط حجم الربح، ومتوسط حجم الخسارة. تحدد هذه الأرقام الثلاثة ما إذا كانت الاستراتيجية تحقق أرباحًا بمرور الوقت، وبأي مقدار. يُطلق على مجموعها اسم التوقع (Expectancy) — متوسط الربح أو الخسارة لكل وحدة مخاطَرة في كل صفقة. الاستراتيجية ذات التوقع الإيجابي تحقق أرباحًا. أما الاستراتيجية ذات التوقع الصفري أو السلبي فتخسر المال. لا يغيّر أي قدر من الانضباط أو التعرّف على الأنماط أو الحدس السوقي من هذه الحسابات.

التوقع ليس تنبؤًا لأي صفقة منفردة. فأي صفقة واحدة يمكن أن تربح أو تخسر بغض النظر عن التوقع. إنه بيان حول ما يحدث عبر تكرارات عديدة. الاستراتيجية ذات توقع +0.30R تحقق ثلاثين سنتًا لكل دولار مخاطَر به عند قياسها عبر عدد كافٍ من الصفقات. خمسون صفقة بمخاطرة 100 دولار لكل منها تولّد ربحًا متوقعًا قدره 1,500 دولار. تكمن قوة التوقع في أنه يحوّل الصفقات الفردية غير المؤكدة إلى نتيجة إجمالية موثوقة — شريطة أن تكون الميزة حقيقية وأن تكون العينة كبيرة بما يكفي.

حساب التوقع

باستخدام مضاعفات R (حيث 1R = مخاطرتك الأولية في الصفقة):

التوقع = (معدل الفوز × متوسط الربح) − (معدل الخسارة × متوسط الخسارة)

جميع القيم مُعبَّر عنها بوحدة R. مثال: معدل فوز 45%، متوسط الصفقة الرابحة 2.2R، متوسط الصفقة الخاسرة 1R (بحكم التعريف):

• مساهمة الأرباح: 0.45 × 2.2 = 0.99R
• مساهمة الخسائر: 0.55 × 1.0 = 0.55R
• التوقع: 0.99 − 0.55 = +0.44R لكل صفقة

عائد متوقع قدره 44 سنتًا لكل دولار مخاطَر به يُعد ميزة قوية لنظام تقديري. تعمل العديد من الأنظمة الاحترافية بتوقع يتراوح بين +0.10R و+0.40R. أما التوقع الذي يتجاوز +0.50R فهو استثنائي وغالبًا ما يكون علامة على أن الاختبار الرجعي مُفرط التخصيص بدلاً من كونه ميزة مُكتشَفة حقًا.

معدل الفوز	متوسط الربح (R)	التوقع (R)	الحكم
60%	1.0R	+0.20R	ميزة إيجابية
40%	2.5R	+0.40R	ميزة قوية
50%	1.0R	0.00R	نقطة التعادل
35%	1.5R	−0.125R	ميزة سلبية
30%	3.0R	+0.20R	ميزة إيجابية

معامل الربح

مقياس آخر ذو صلة هو معامل الربح: إجمالي الأرباح الإجمالية مقسومًا على إجمالي الخسائر الإجمالية. معامل الربح الذي يتجاوز 1.0 يعني ربحية؛ وما دون 1.0 يعني عدم الربحية. يمكن اشتقاقه مباشرة من مدخلات التوقع:

معامل الربح = (معدل الفوز × متوسط الربح) ÷ (معدل الخسارة × متوسط الخسارة)

يستهدف العديد من المتداولين المحترفين حدًا أدنى لمعامل الربح قدره 1.5 قبل تخصيص رأس مال كبير لاستراتيجية ما. وتحت مستوى 1.25، يمكن للتقلب الطبيعي أن يدفع الاستراتيجية إلى فترات تراجع ممتدة حتى لو كانت تمتلك ميزة حقيقية. تعرض حاسبة التوقع معامل الربح جنبًا إلى جنب مع التوقع.

معيار كيلي

يجيب تحديد الحجم وفق كيلي على السؤال: بالنظر إلى ميزة معروفة، ما هي نسبة رأس المال التي ينبغي المخاطرة بها في كل صفقة لتعظيم النمو الهندسي على المدى الطويل؟ الصيغة باستخدام معدل الفوز ونسبة العائد هي:

نسبة كيلي % = W − (L ÷ R)

حيث W هي احتمال الفوز، وL هي احتمال الخسارة (1 − W)، وR هي متوسط الربح مقسومًا على متوسط الخسارة (نسبة العائد). باستخدام مثالنا السابق: W=0.45، L=0.55، R=2.2: كيلي = 0.45 − (0.55/2.2) = 0.45 − 0.25 = 0.20 = 20%.

توصي كيلي بالمخاطرة بنسبة 20% من رأس المال في كل صفقة. هذا هو الحل الأمثل رياضيًا لتعظيم اللوغاريتم الثروة، لكنه يفترض احتمالات معروفة تمامًا (وهو ما لا تملكه أبدًا في التداول الحي) ويتجاهل التكلفة النفسية لتراجعات بنسبة 20%. لهذه الأسباب، يستخدم المتداولون المحترفون بشكل شبه عام نصف كيلي أو ربع كيلي: نصف نسبة كيلي. يقبل نصف كيلي انخفاضًا متواضعًا في معدل النمو على المدى الطويل مقابل منحنيات ملكية أكثر سلاسة بشكل كبير وتراجعات بحجم يقارب ربع حجم كيلي الكامل.

كيلي مقابل النسبة الثابتة

القاعدة القياسية للنسبة الثابتة (المخاطرة بنسبة 1%–2% في كل صفقة بغض النظر عن الميزة) هي تقريب منخفض لكيلي يعمل بشكل جيد عبر استراتيجيات ذات ميزات مختلفة لأنه متحفظ بما يكفي للصمود أمام عدم اليقين بشأن الاحتمالات الحقيقية. مع جمعك مزيدًا من بيانات الصفقات الحية وتحسّن موثوقية تقديرك للتوقع، يصبح تحديد الحجم وفق كيلي فحصًا مفيدًا: إذا كانت النسبة الثابتة أقل بكثير من نصف كيلي، فقد تكون تُقلّل من حجم صفقاتك مقارنة بميزتك؛ وإذا كانت أعلى من كيلي الكامل، فأنت تُبالغ في الحجم وتستدعي تراجعًا غير ضروري.

كيفية استخدام حاسبة توقع التداول ومعيار كيلي

افتح الحاسبة، وأدخل ثلاثة أرقام من سجل صفقاتك، وستقيس ميزتك.

1. معدل الفوز % — نسبة الصفقات الرابحة، مثل 45 في المثال المشروح أعلاه.
2. متوسط الربح ($) — متوسط صفقتك الرابحة بالدولار؛ أدخل الرقم المكافئ لمتوسط صفقتك الرابحة البالغ 2.2R.
3. متوسط الخسارة ($، رقم موجب) — متوسط صفقتك الخاسرة، يُدخل كرقم موجب (مخاطرتك البالغة 1R).

تُرجع الحاسبة فورًا التوقع/الصفقة، والتوقع (R)، ومعامل الربح، ونسبة كيلي، ونصف كيلي. يُعيد معدل الفوز 45% وصفقة الربح 2.2R من المثال إنتاج توقع +0.44R ونسبة كيلي 20% اللذين نوقشا أعلاه، مع نصف كيلي عند 10%. افتح حاسبة توقع التداول ومعيار كيلي لحساب أرقامك الخاصة.