임퍼머넌트 로스 계산기
두 토큰의 가격 비율이 변할 때, 단순히 보유(홀딩)하는 것과 비교해 유동성 공급이 얼마나 손해인지 확인하세요 — 표준 50/50 constant-product 풀(Uniswap v2 방식) 기준입니다.
결과
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임퍼머넌트 로스란?
임퍼머넌트 로스는 50/50 풀에 유동성을 공급한 경우와 단순히 두 토큰을 보유(홀딩)한 경우 사이의 가치 차이입니다. Constant-product 풀은 풀의 균형을 유지하기 위해 오른 토큰을 자동으로 팔고 내린 토큰을 자동으로 사기 때문에, 한 토큰의 가격이 다른 토큰에 비해 크게 움직이면 그냥 홀딩했을 때보다 오른 토큰을 더 적게 보유하게 됩니다. 이 손실을 '임퍼머넌트(일시적)'라고 부르는 이유는 가격 비율이 원래 수준으로 돌아오면 사라지기 때문입니다 — 가격이 벌어진 상태에서 유동성을 인출할 때만 영구적으로 확정되는 손실이 됩니다. 이 계산기는 LP로서 얻는 거래 수수료는 포함하지 않으며, 실제로는 수수료 수익이 이 손실의 일부 또는 전부를 상쇄할 수 있습니다.
자주 묻는 질문
임퍼머넌트 로스의 원인은 무엇인가요?
Uniswap v2 같은 constant-product AMM은 가격이 변할 때마다 풀을 자동으로 재조정하여, 오른 토큰을 팔고 내린 토큰을 사서 풀의 가치를 일정하게 유지하려 합니다. 그 결과 유동성 공급자는 단순히 두 토큰을 보유했을 때보다 오른 토큰은 더 적게, 내린 토큰은 더 많이 갖게 되는데, 이 차이가 임퍼머넌트 로스입니다.
왜 '임퍼머넌트(일시적)'라고 부르나요?
이 손실은 예치 시점 대비 가격 비율이 벌어져 있는 동안에만 장부상으로 존재하기 때문입니다. 가격 비율이 원래 수준으로 돌아오면 손실은 완전히 사라집니다. 가격이 여전히 벌어진 상태에서 유동성을 인출할 때만 영구적으로 확정된 손실이 됩니다.
임퍼머넌트 로스가 있으면 유동성 공급이 항상 손해인가요?
꼭 그렇지는 않습니다. 이 계산기는 홀딩 대비 손실만 측정하며, 유동성 공급자로서 얻는 거래 수수료는 포함하지 않습니다. 풀 규모 대비 거래량이 많은 풀에서는, 특히 두 토큰의 상관관계가 높거나 비슷한 비율로 움직일 때 수수료 수익이 임퍼머넌트 로스를 넘어설 수 있습니다.