Усреднение позиции: смешанная цена входа при нескольких докупках

Что такое усреднение позиции, а что им не является

Усреднение позиции означает докупку актива после падения его цены, что снижает вашу смешанную среднюю цену входа. Если вы купили 1 BTC по $60,000, а цена упала до $50,000, где вы купили ещё 1 BTC, ваша средняя стоимость теперь составляет $55,000 — позиции нужно восстановиться на $5,000 меньше, чтобы выйти в безубыток. В этом и заключается арифметическая привлекательность. Опасность в том, что усреднение является обоснованной дисциплиной накопления только тогда, когда исходный тезис остаётся в силе, а дополнительное вложение капитала заранее спланировано в рамках определённого риск-бюджета.

Усреднение — это не стратегия спасения. Докупка убыточной позиции только потому, что вы «чувствуете», что цена обязана восстановиться, без определённой целевой цены, лимита на общий размер позиции или стоп-лосса, превращает ограниченный убыток в неограниченный. Каждая дополнительная покупка увеличивает общий капитал под риском. Если актив продолжает падать, просадка по всей позиции растёт быстрее, чем вклад любого отдельного входа в улучшение смешанной цены входа.

Формула смешанной средней цены входа

Смешанная средняя цена после N покупок — это общая стоимость, делённая на общее количество единиц:

Средняя цена = ∑(Цена_i × Кол-во_i) ÷ ∑Кол-во_i

Калькулятор усреднения принимает любую комбинацию цен и количеств и показывает смешанную среднюю цену, общий размер позиции, общую стоимость и нереализованный P&L при любой текущей маркировочной цене. Он также показывает цену безубыточности, чтобы вы точно знали, насколько актив должен восстановиться, прежде чем совокупная позиция станет прибыльной.

Покупка №	Цена	Кол-во	Стоимость	Текущая средняя
1	$60,000	0.5 BTC	$30,000	$60,000
2	$55,000	0.5 BTC	$27,500	$57,500
3	$48,000	1.0 BTC	$48,000	$52,750

После трёх докупок средняя цена входа составляет $52,750 при позиции 2 BTC. Цена должна достичь $52,750 для выхода в безубыток (без учёта комиссий — добавьте ~0.1% за круговую сделку по тейкерской ставке). При $48,000 позиция в данный момент показывает нереализованный убыток в $9,500.

Правила дисциплинированного усреднения

Усреднение без правил — это путь, по которому крупные убытки становятся катастрофическими. Три ограничения превращают его в дисциплинированную практику:

• Определите лимит на общий размер позиции до первого входа. Решите, какой максимальный размер вы готовы удерживать при любой смешанной средней цене. Это ограничивает общий капитал под риском независимо от количества докупок.
• Планируйте каждый уровень докупки заранее. Определите цены, на которых вы будете докупать, и количество на каждом уровне. Эмоциональная реакция на каждый новый минимум и хаотичные докупки подрывают расчёт смешанной средней и приводят к чрезмерным вложениям на худших уровнях.
• Держите жёсткий стоп на всю позицию. У всей смешанной позиции должен быть уровень стоп-лосса, ниже которого тезис считается опровергнутым. На этом уровне закрывайте всю позицию. Без этого у усреднения нет дна.

Усреднение с кредитным плечом

Усреднение позиции с плечом качественно отличается от спота. Каждая докупка по позиции с плечом увеличивает номинальный объём и приближает цену ликвидации к текущей цене (в режиме изолированной маржи). Расчёт смешанной средней работает так же, но риск ликвидации меняется с каждой докупкой. Прежде чем докупать позицию с плечом, пересчитайте новую цену ликвидации с помощью руководства по ликвидации и убедитесь, что она остаётся выше уровня вашего жёсткого стопа.

Как пользоваться калькулятором усреднения

Откройте калькулятор усреднения, введите каждую покупку, и он покажет вашу новую смешанную цену входа и точку безубыточности.

1. Ваши входы — добавьте по одной строке на каждую покупку, из которых состоит позиция.
2. Цена — цена этой покупки, например $60,000.
3. Количество — размер этой покупки, например 0.5 BTC.
4. + Добавить вход — повторите для каждой дополнительной покупки, как три докупки в таблице выше.
5. Текущая рыночная цена — маркировочная цена для оценки позиции, например $48,000.

Калькулятор мгновенно возвращает Общее количество, Общую стоимость, Среднюю цену входа, Текущую стоимость, Нереализованный P&L и ROI %. Введите три покупки из таблицы выше — и он вернёт ту же смешанную цену входа $52,750 — вашу точку безубыточности — и нереализованный убыток $9,500 при цене $48,000. Откройте калькулятор усреднения, чтобы посчитать свои собственные цифры.