맥스 페인 계산기 (BTC/ETH)
Deribit의 비트코인·이더리움 옵션 미결제약정(OI)을 실시간으로 가져옵니다 — 만기를 선택하면 옵션 보유자 전체가 정산 시 가장 큰 손실을 보는 가격인 맥스 페인 가격을 확인할 수 있습니다.
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| 스트라이크 | 콜 OI | 풋 OI | 페인 ($) |
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결과
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맥스 페인 계산 방법
특정 만기에 대해, 현재 콜 또는 풋 미결제약정이 있는 모든 스트라이크가 정산가 후보가 됩니다. 각 후보에서 이 계산기는 기초자산이 정확히 그 가격에서 정산될 경우 옵션 보유자가 받게 될 달러 가치를 합산합니다: ITM 콜은 (정산가 − 스트라이크) × 미결제약정을, ITM 풋은 (스트라이크 − 정산가) × 미결제약정을 지급합니다. 그 합계가 가장 작은 스트라이크 — 옵션 매수자 전체가 가장 적게 받는 지점, 즉 매수자에게 "맥스 페인"인 지점 — 이 맥스 페인 가격입니다. 이는 오직 현재의 미결제약정 포지셔닝만을 반영하며 가격의 향방을 예측하는 것이 아닙니다. 큰 방향성 트렌드는 이를 완전히 뚫고 지나가는 경우가 흔합니다.
자주 묻는 질문
가격이 실제로 맥스 페인 스트라이크 쪽으로 움직이나요?
특히 큰 만기를 앞둔 마지막 몇 시간 동안 마켓메이커가 대규모 북의 델타를 헤지할 때 그런 경우가 있지만, 이것이 규칙은 아닙니다. 맥스 페인은 현재의 미결제약정을 반영할 뿐 주문 흐름, 뉴스, 모멘텀을 반영하지 않습니다 — 강한 트렌드에서는 기초자산이 맥스 페인 스트라이크에서 멀리 떨어진 곳에서 정산되는 경우가 흔합니다.
맥스 페인은 왜 하루 동안 계속 변하나요?
각 스트라이크의 미결제약정은 트레이더가 포지션을 열고 닫을 때마다 계속 변하므로, 총 페이아웃이 가장 낮은 스트라이크도 이동할 수 있습니다. 이 계산기는 Deribit의 실시간 데이터로 60초마다 갱신됩니다.
왜 맥스 페인 계산에 특별히 Deribit을 사용하나요?
Deribit은 역사적으로 BTC와 ETH 옵션 미결제약정의 대부분을 차지해 왔으며, 그 오더북이 두 자산 모두에 대해 가장 완전한 포지셔닝 그림에 가깝습니다. 옵션 거래량이 적은 거래소의 맥스 페인 값은 대부분 노이즈를 반영할 뿐입니다.