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Outils — Calculateur Max Pain (BTC/ETH)

Calculateur Max Pain (BTC/ETH)

Intérêt ouvert en direct sur les options de Deribit pour Bitcoin et Ethereum — choisissez une échéance pour voir le prix max pain, le strike où les détenteurs d'options sont collectivement susceptibles de perdre le plus au règlement.

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Strike OI Call OI Put Douleur ($)

Résultats

Prix Max Pain —
Prix Sous-Jacent Actuel —
Distance jusqu'au Max Pain —
Intérêt Ouvert Total des Calls —
Intérêt Ouvert Total des Puts —
Jours avant Expiration —

Le max pain est le prix d'exercice auquel le paiement total pondéré par l'intérêt ouvert aux détenteurs d'options est le plus faible à l'expiration — évalué uniquement aux strikes cotés, selon la convention standard. C'est un signal de positionnement, pas une prédiction : certains traders le surveillent car le prix peut dériver vers celui-ci près de l'expiration à mesure que les teneurs de marché se couvrent, mais de larges mouvements directionnels le dépassent régulièrement et entièrement.

Comment le max pain est calculé

Pour une échéance donnée, chaque strike ayant actuellement un intérêt ouvert en call ou en put est un prix de règlement candidat. Pour chaque candidat, ce calculateur additionne la valeur en dollars que les détenteurs d'options recevraient si le sous-jacent se réglait exactement à ce niveau : les calls dans la monnaie paient (règlement − strike) × intérêt ouvert, les puts dans la monnaie paient (strike − règlement) × intérêt ouvert. Le strike où ce total est le plus faible — où les acheteurs d'options en tant que groupe recevraient le moins, d'où « max pain » pour les acheteurs — est le prix max pain. Il ne reflète que le positionnement de l'intérêt ouvert, pas une prévision de la direction du prix ; de larges tendances directionnelles peuvent le traverser complètement, et le font régulièrement.

Questions fréquentes

Le prix se déplace-t-il réellement vers le strike de max pain ?
Parfois, en particulier dans les dernières heures avant une échéance importante lorsque les teneurs de marché couvrent leur delta sur un gros carnet, mais ce n'est pas une règle. Le max pain reflète l'intérêt ouvert actuel, pas le flux d'ordres, les nouvelles ou le momentum — dans une tendance forte, le sous-jacent se règle régulièrement loin du strike de max pain.
Pourquoi le max pain change-t-il tout au long de la journée ?
L'intérêt ouvert à chaque strike évolue continuellement à mesure que les traders ouvrent et ferment des positions, de sorte que le strike au paiement agrégé le plus faible peut se déplacer. Ce calculateur se rafraîchit à partir des données Deribit en direct toutes les 60 secondes.
Pourquoi utiliser spécifiquement Deribit pour le max pain ?
Deribit a historiquement concentré la grande majorité de l'intérêt ouvert sur les options BTC et ETH, ce qui rend son carnet d'ordres ce qui se rapproche le plus d'une image complète du positionnement pour l'un ou l'autre actif. Une lecture du max pain sur une bourse à faible volume d'options refléterait surtout du bruit.

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