حاسبة القيمة المعرضة للخطر (VaR)

كيف تقرأ القيمة المعرضة للخطر

تجيب القيمة المعرضة للخطر عن السؤال: «عند مستوى الثقة هذا، كم يمكن أن أخسر خلال هذا الأفق الزمني؟» فقيمة VaR ليوم واحد بنسبة 95% تبلغ $3,000 على محفظة قيمتها $100,000 تعني أن هناك احتمالًا بنسبة 95% ألا تخسر المحفظة أكثر من $3,000 في يوم واحد — وبالمقابل، احتمالًا بنسبة 5% أن يحدث ذلك. تحسب VaR البارامترية ذلك من التقلب وافتراض التوزيع الطبيعي، وهو أسلوب سريع لكنه قد يقلل من تقدير المخاطر للأصول ذات توزيعات العوائد ذات الذيول السمينة أو المنحرفة (وهو أمر شائع في العملات المشفرة). أما VaR التاريخية فتقرأ المئين الفعلي لأسوأ الحالات مباشرة من العوائد الماضية الحقيقية، فتلتقط أي شكل توزيع حدث بالفعل، مقابل الحاجة إلى سلسلة عوائد حقيقية والتقيد بحجم التاريخ المتاح لديك. ولا تضع أي من الطريقتين سقفًا للخسارة — فبحكم التعريف، مكمّل مستوى الثقة (5% لقيمة VaR بنسبة 95%) هو بالضبط معدل تجاوز الخسارة الحقيقية لرقم VaR.