AIO.
RU ▾

Инструменты — Калькулятор Value at Risk (VaR)

Калькулятор Value at Risk (VaR)

Оцените максимальный ожидаемый убыток портфеля при выбранном уровне доверия — параметрическим методом (вариационно-ковариационным) или по вашему собственному ряду исторических доходностей.

Параметры сделки

01
$
02
03
%
04
%
05

Результаты

VaR ($) —
VaR (%) —

Параметрический VaR предполагает нормальное распределение доходностей и масштабирует волатильность через √(горизонт); исторический VaR берёт фактический перцентиль из вставленных вами доходностей без предположений о распределении. Оба показывают ожидаемую величину убытка, а не жёсткий предел — в хвосте за пределами выбранного уровня доверия убытки могут превышать VaR.

Как интерпретировать Value at Risk

Value at Risk отвечает на вопрос: «Сколько я могу потерять за этот горизонт при данном уровне доверия?» 95% однодневный VaR в $3,000 на портфеле $100,000 означает, что с вероятностью 95% портфель не потеряет больше $3,000 за один день — и, соответственно, с вероятностью 5% потеряет. Параметрический VaR рассчитывает это из волатильности и предположения о нормальном распределении — это быстро, но может занижать риск для активов с «тяжёлыми хвостами» или асимметричным распределением доходностей (что типично для крипты). Исторический VaR вместо этого берёт фактический перцентиль худших случаев напрямую из реальных прошлых доходностей, улавливая ту форму распределения, которая действительно имела место, — ценой необходимости реального ряда доходностей и ограниченности объёмом доступной истории. Ни один из методов не ограничивает убыток — по определению, дополнение уровня доверия (5% для 95% VaR) — это ровно та частота, с которой реальный убыток превышает значение VaR.

Часто задаваемые вопросы

Что на самом деле означает 95% VaR в $5,000?
Это означает, что, исходя из использованных модели и данных, с вероятностью 95% убыток портфеля за выбранный горизонт не превысит $5,000 — и, соответственно, с вероятностью 5% превысит. VaR описывает порог и уровень доверия, а не потолок худшего случая.
Какой VaR использовать — параметрический или исторический?
Параметрический VaR быстр и требует лишь оценки волатильности, но предполагает нормальное распределение доходностей — предположение, которое обычно занижает риск для активов с частыми крупными движениями, таких как крипта. Исторический VaR использует ваши собственные прошлые доходности без предположений о распределении, что улавливает реальные «тяжёлые хвосты» и асимметрию, но его точность зависит от наличия достаточного объёма репрезентативных исторических данных.
Почему процент VaR масштабируется с квадратным корнем из времени?
Согласно распространённому предположению о независимости доходностей от периода к периоду, волатильность (стандартное отклонение) растёт как квадратный корень из времени, а средняя доходность — линейно во времени; поэтому член волатильности в параметрическом VaR умножается на √(горизонт), а не на сам горизонт.

Похожие торговые инструменты

Калькулятор матожидания сделок и критерия Келли Калькулятор сложного процента Калькулятор восстановления после просадки Калькулятор DCA Калькулятор усреднения позиции Калькулятор риска разорения
Начать 5-дневный бесплатный триал