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Herramientas — Calculadora de Valor en Riesgo (VaR)

Calculadora de Valor en Riesgo (VaR)

Estima la pérdida máxima esperada de una cartera en un nivel de confianza elegido — usando el método paramétrico (varianza-covarianza) o tu propia serie de rendimientos históricos.

Configuración de la operación

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Resultados

Valor en Riesgo ($) —
Valor en Riesgo (%) —

El VaR Paramétrico asume rentabilidades con distribución normal y escala la volatilidad por √(horizonte); el VaR Histórico lee el percentil real de tus rentabilidades pegadas sin ninguna suposición de distribución. Ambos expresan la magnitud de pérdida esperada, no un tope absoluto — las pérdidas aún pueden superar el VaR en la cola más allá del nivel de confianza elegido.

Cómo interpretar el Valor en Riesgo

El Valor en Riesgo responde: "Con este nivel de confianza, ¿cuánto podría perder en este horizonte temporal?" Un VaR a 1 día del 95% de $3,000 en una cartera de $100,000 significa que hay un 95% de probabilidad de que la cartera no pierda más de $3,000 en un solo día — equivalentemente, un 5% de probabilidad de que sí lo haga. El VaR Paramétrico lo calcula a partir de la volatilidad y una suposición de distribución normal, lo cual es rápido pero puede subestimar el riesgo en activos con distribuciones de colas pesadas o asimétricas (común en cripto). El VaR Histórico, en cambio, lee directamente el percentil real del peor caso a partir de rentabilidades pasadas reales, capturando la forma de distribución que realmente ocurrió, a costa de necesitar una serie de rentabilidades real y estar limitado por la cantidad de historial disponible. Ningún método limita la pérdida — por definición, el complemento del nivel de confianza (5% para un VaR del 95%) es exactamente la frecuencia con la que la pérdida real supera la cifra del VaR.

Preguntas frecuentes

¿Qué significa realmente un VaR del 95% de $5,000?
Significa que, según el modelo y los datos utilizados, hay una probabilidad del 95% de que la pérdida de la cartera durante el horizonte elegido no supere los $5,000 — y por lo tanto una probabilidad del 5% de que sí lo haga. El VaR describe un umbral y un nivel de confianza, no un techo de peor caso.
¿Debería usar el VaR Paramétrico o el Histórico?
El VaR Paramétrico es rápido y solo necesita una estimación de volatilidad, pero asume que las rentabilidades siguen una distribución normal — una suposición que tiende a subestimar el riesgo en activos con movimientos grandes frecuentes, como las criptomonedas. El VaR Histórico usa tus propias rentabilidades pasadas sin ninguna suposición de distribución, lo cual captura colas pesadas y asimetría reales, pero su precisión depende de contar con suficientes datos históricos representativos.
¿Por qué el porcentaje del VaR escala con la raíz cuadrada del tiempo?
Bajo la suposición común de que las rentabilidades son independientes de un período a otro, la volatilidad (desviación estándar) crece con la raíz cuadrada del tiempo mientras que la rentabilidad media crece linealmente con el tiempo — por eso el término de volatilidad en el VaR paramétrico se multiplica por √(horizonte) en lugar de por el horizonte directamente.

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